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요즘 느끼는게 돈이 될만한 정보는 구독자만 볼수 있게 막아놔서 정보도 부익부 빈인빅이네요..
미씨에서 그런 정보들 많이 공유하면 좋겠어요. ^^
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실적은 좋았고, 배당도 좋습니다. EPS 14%상향조정에 목표가를 $200으로 상향조정합니다.

희귀한 Triple-lindy가 돌아옵니다: 검색, YT, 클라우드의 선전
순익은 676억 달러로 검색, YouTube, 클라우드의 상승세에 힘입어 월가의 컨센서스인 659억 달러를 3%p 앞질렀습니다. 검색은 14% 성장하여 전분기 대비 1%포인트, 월가컨센보다 3%포인트 높은 성장률을 기록했습니다. YouTube는 전분기 대비 21% 성장하며 전분기 대비 5포인트 상승했습니다(월가 컨센은 15% 상승). 클라우드 수익도 전분기 대비 2%p 증가한 28%(31%인 Azure 대비)를 기록했으며, 마진은 9.4%로 전분기 대비 안정적이었습니다. 인원은 전분기 대비 감소했고, 핵심 마진은 전년대비 450bps 증가하여 주당순이익이 1.89달러에서 1.51달러로 크게 증가했습니다. 1분기 자본 지출이 전분기 대비 91% 증가한 120억 달러로 부정적인 영향을 미쳤지만, 구글이 AI의 수혜자로 부상할 수 있다는 점은 큰 변화입니다.

AI의 파괴적 영향에 대응하기
2분기에 검색 성장과 상승세를 가속화하는 것이 저희가 기대했던 두 번째 긍정적인 검색 센티먼트 동인이며, 5월에 열리는 Google I/O에서 모바일 개발자를 위한 Google의 Al 역량을 보여줄 수 있을 것으로 생각합니다. 이번 통화에서 구글은 SGE(검색 생성 경험) 기능을 사용하는 사람들의 검색 활동이 증가하고 있다고 강조했습니다. 이는 지난 12개월 동안 (Al에 대한 과대 광고에도 불구하고) 검색량이 증가하고 있다는 3월의 논평에 이은 것입니다. 또한 구글은 SGE 경험에 대한 광고주의 수요에 대해서도 건설적인 반응을 보였습니다.

매출 증가, 운영 비용 감소 = 2025년 주당순이익 14% 증가
클라우드, 검색, YouTube의 높은 성장 전망을 반영하여 매출을 상향 조정하고, 감가상각비 증가로 상쇄되는 인력 감소와 S&M 지출을 고려하여 영업비용을 낮췄습니다. 2024년 순매출은 1%(29억 달러) 증가한 2,920억 달러로, GAAP EPS는 6.78달러에서 7.80달러로 15% 상향 조정합니다. 2025년에는 순매출을 2%(59억 달러) 늘리고, 운영비용을 0.8%(0.9억 달러) 낮추며, GAAP EPS를 8.78달러(기존 7.70달러)로 14% 상향 조정합니다. 24년 자본적 지출은 8% 증가한 480억 달러, 2025년 자본적 지출은 50억 달러 증가한 520억 달러로 상향 조정합니다.

투자 성과와 배당금 지급; 매수
이번 분기는 모든 주요 사업 부문에서 기대치를 상회하는 실적을 거두며 실적 변화를 뒷받침했습니다: Google은 Al의 수혜자입니다. 검색은 여전히 중단 위험이 없는 것은 아니지만, Google 인프라, 데이터 및 배포 이점에 대해 건설적인 시각을 유지하고 있습니다. 2024년에도 더 깨끗한 비용 분기가 가능할 것으로 예상합니다. 주당순이익(EPS) 상승과 2025E 주가수익비율(P/E) 배수 21배, 주당 현금을 반영해 목표주가를 173달러에서 200달러로 상향 조정합니다. 또한 Google은 새로운 배당을 선언했으며, 수익 등급을 '9'(현금 없음)에서 '7'(배당금 없음)로 변경했습니다.
배당금 없음)에서 “7”(동일/증가)로 변경합니다. 배당이 장기적으로 더 높은 멀티플을 지지할 것으로 생각하지만, 2분기에는 전분기 대비 성장세가 다소 둔화될 것으로 예상합니다.